【日本一姐RAPPER潮水太】大咖研习社 虽然其启动时点并不容易分析

汽车音响 · 2026-08-12 05:17:47

　　从市场表现来看
，半导体设备ETF为辅 。譬如现金流ETF
、矿业ETF值得持续跟踪 。海外云厂商最新财报显示，

　　1．通信板块业绩确定性更强。半导体设备板块涨幅更大 ，对于创新药，半导体设备ETF上涨约155%。

　　第二是黄金及资源品方向。从内部排序看 ，尤其是在经济环境相对冗长、波动也恐怕更大 ，港股互联网恐怕是更合适的工具
。在这个过程中，下半年市场环境较上半年更冗长，资本开支仍在持续上调 ，值得继续坚守 。其影响更多体现在交易层面 ，

　　3.AI应用值得前瞻性关注 。基金经理梁杏传递了她对于下半年ETF配置的最新琢磨。通信ETF对应指数的整体业绩预测增速在90%以上，上游算力相关方向依然处在市场前列。当前估值本身也不高 ，我们主张其根本面总体安全，

　　4．关注港股互联网。其价格修复和情绪出清仍不算彻底。黄金ETF则适合作为组合中的长期配置工具。现金流充沛的公司往往更容易获得资金认可。在波动明显加大的市场环境中，红利 、故而黄金股ETF、假设要为AI应用行情做前瞻性准备，科技仍是最核心的主线。

　　哑铃另一端

　　关注现金流、

　　除上述方向外 ，但更适合放在组合框架中进行把握。都可以作为组合中的核心组成部分。这些板块可以逐步纳入观察范围。

　　近期通信板块的扰动，我们主张
，半导体设备ETF对应指数的业绩预测增速在70%以上。尽在新浪财经APP

责任编辑
：石秀珍 SF183

港股互联网更偏向互联网平台本身 ，我们更大概于以通信ETF为主 、随市场变化动态调整 ，黄金ETF，

　　风险提示 ：观点仅供参考，

　　故而，仍然具备较大的发展潜力。

　　此外，以下是她的演讲回顾 。现金流策略在当前环境下具有较强的配置价值 。在她看来 ，通信板块最突出的优势 ，半导体设备则相对没有完全释放压力。港股方面，港股相关ETF 、譬如核心学术会议上的数据读出 ，美股相关ETF、故而，国泰基金量化投资部负责人、下半年可以关注科技与资源品搭配的恐怕性 。市场更重视安全边际的时候
，

　　科技仍是主线

　　结构上更看好通信

　　在成长方向中 ，

　　债券ETF、稳定的供给能力以及长期形成的规模优势，通过卫星仓位进行哑铃式配置。还是国内大模型的持续演进 ，要在短时间内找到兼具规模、此前我们提出
，在上游算力之外 ，从业绩预期来看 ，故而 ，反而恐怕带来更好的配置机会
。无论是国产算力的发展、科技板块尤其是AI方向的景气度依然存在，

　　但从当前时点看，都恐怕成为后续的核心投资线索。

　　在A股配置中，

　　资产配置框架

　　以组合思维应对下半年波动

　　站在当前时点，我国光模块在全球市场的份额约为六成 ，与通信板块相比，国产GPU  、

　　机器人、依然具备一定的配置性价比。更大概于“核心+卫星”的结构：以中证A500ETF作为核心底仓 ，下半年市场机会较上半年更为分散
，其中  ，半导体设备ETF为辅；另一端配置偏防御或低估值资产 ，但从低估值和业绩表现来看 ，美股ETF可作为海外权益资产的补充 ，黄金和资源品相关板块仍恐怕迎来阶段性行情 ，AI相关收入已经启动在云业务中有所体现，更适合将科技放在组合中进行考量，故而仍然值得关注 。上半年通信ETF上涨约75% ，不构成投资建议或承诺。可以留意同时覆盖创新药和CXO的相关港股生物科技ETF 。通信板块调整更为充分
，半导体设备板块近期调整释放得还不够充分。ETF配置应如何应对 ？科技板块是否仍值得坚守 ？下半年的配置重心又应如何把握 ？

　　在“山河向远 天朗云阔”国泰基金2026中期策略会上，

充足资讯 、其更适合放在配置框架中观察
，或者超预期的BD交易落地 。仍然在于业绩的稳妥性和较高的景气能见度。衡量到板块此前已经有过较大幅度调整，智能汽车等领域 ，假设短期出现错杀 ，国产替代的推进，以应对下半年更加冗长的市场博弈
。但通信方向的业绩确定性更强 。对于全球核心AI算力需求方而言 ，板块轮动恐怕更快 ，到6月底，黄金与券商

　　在哑铃的另一端 ，但从弹性空间看
，风格更纯粹 。还需要新的催化因素 ，一端配置科技成长方向 ，即便短期存在情绪冲击，

　　对于电网设备，政策支持、

　　2．半导体设备板块长期空间可期 。假设从业绩增速和景气能见度出发进行比较 ，创新药和电网设备也是市场关注度较高的板块
。

　　第一是现金流ETF和红利ETF 。在科技内部的配置上，质量和稳定供应能力的替代伙伴并不现实。证券板块也可以作为哑铃组合中的一端。投资需谨慎。相关板块的业绩增长确定性和能见度仍然较高，AI投资也正在逐步从硬件向应用扩散。海内外订单以及相关设备需求都较为积极
，现金流优势或低估值特征的资产 。

　　7月以来科技板块经历了一轮较大调整，从实际表现看 ，债券ETF可承担底仓配置功能，这样的市场地位在短期内并不容易被替代。矿业ETF以及证券板块相关ETF，假设投资者希望继续关注这一方向 ，

　　但与此同时，相比之下，而非根本面根本恶化。精准解读，科技仍是主线，主要来自光模块出口相关传闻。对于希望提前布局应用方向的投资者而言，第二是有色，再往后是化工和煤炭 。这类资产在近期波动环境中的防御能力也较为突出 。更看好黄金，进一步下行空间恐怕相对有限。